【日度报告——综合晨报】中国12月信贷超预期,英国退欧协议被否决

时间:2019-10-08 08:00:02 来源:吉林女性网 当前位置:拓赢疯子哥 > 运势 > 手机阅读

股指期货

中国12月新增人民币贷款、社融双双超预期

金融数据来说,对市场的影响相对中性,引起昨日市场大幅上行的主要因素还是来自于降息预期的大幅升温。近期期指走势受到消息面的影响较为强烈,振幅明显放大。

外汇期货

梅政府脱欧协议被大比例否决

我们看到英国退欧协议被否决,表明目前的退欧协议得不到议会支持。欧盟很难考虑新的退欧协议,而现任政府不会推迟退欧时间,因此无协议硬退欧是大概率事件,英镑仍然有下行压力。

国债期货

中国2018年12月M2同比增8.1%,预期8.1%

12月新增社融规模与去年同期接近,仍然处于下行趋势当中。企业新增人民币贷款主要来自于票据融资,而中长期贷款继续下滑。12月社融数据表明宽信用难度较大。

有色金属

国内铜加工企业放假相对提前

临近春节,部分中下游铜材企业将逐渐放假,从今年的情况看,放假时间较往年略有提前,预计在1月下旬,精铜直接需求将逐渐萎缩,显性库存或有回升,现货升水料将承压。

能源化工

EIA维持2019年产量预期不变

EIA在最新发布的短期能源展望中维持2019年年产量预期不变,从而让市场舒了一口气,毕竟没有进一步上调产量预期。

能源化工

PP现货延续窄调

近期国内装置检修减少,并且进口货源维持中等偏高水平,市场整体供应趋于宽松。在上游有意维持低库存的背景下,石化出厂价有下调空间。

1、金融要闻及点评

1.1、股指期货(中证500/上证50/沪深300)

央行朱鹤新谈降息:让已有货币政策进一步发挥作用(来源:证券时报)

央行副行长朱鹤新表示,当前市场对降息比较关注,从货币政策的结构上看,货币政策已围绕薄弱地区、重点领域做了各种努力,总体看,货币政策在实体经济的作用越来越发挥出来,在这个过程中,应该让已有的政策进一步发挥作用,并在此基础上做动态评估。

北向资金净买入51.8亿元  为1月9日以来新高(来源:华尔街见闻)

截至15:01,沪股通每日额度520亿元剩余488.97亿元,占比94%。

截至15:01,深股通每日额度520亿元剩余496.53亿元,占比95.5%。

中国12月新增人民币贷款、社融双双超预期(来源:中国央行)

中国12月新增人民币贷款 10800亿人民币,预期 8250亿人民币。

中国12月社会融资规模增量 15900亿人民币,预期 13000亿人民币。

中国12月M2货币供应同比 8.1%,预期 8.1%,前值  8%。

中国12月M1货币供应同比 1.5%,预期 1.6%,前值  1.5%。

中国12月M0货币供应同比 3.6%,预期 3%,前值  2.8%。

上海自贸区新片区的建设已形成初步考虑 选址将尽快公布(来源:证券时报e公司)

前期,上海市已会同国家和上海有关部门对标国际上竞争力最强的自由贸易区,研究形成了上海自贸区新片区建设的初步考虑。其中,新片区准备在贸易监管制度创新服务业扩大开放、推进离岸业务和跨境数字贸易等方面,进一步加大探索力度。目前,新片区的规划选址和名称尚未确定,上海市正在会同国家有关部门开展可行性研究和论证,待国家有关部门批准后,尽快对外公布。另外,上海正在研究谋划新一轮开放创新措施。

两市融资余额增加5.33亿元(来源:华尔街见闻)

截至1月14日,上交所融资余额报4609.48亿元,较前一交易日增加6.24亿元;深交所融资余额报2868.3亿元,较前一交易日减少0.91亿元;两市合计7477.78亿元,较前一交易日增加5.33亿元。

点评:昨日公布的金融数据中,新增信贷、社融均超市场预期,但M1和M2增速依旧维持低位。单就金融数据来说,对市场的影响相对中性,引起昨日市场大幅上行的主要因素还是来自于降息预期的大幅升温。为了对冲当前经济的下行风险,政策利好预期将会更为加强,所以对于近期的期指走势来说,受到消息面的影响较为强烈。一旦出现较差的经济数据表现,市场信心受到打击;同时市场对于货币政策以及降费减税措施的任何风吹草动也反响强烈。

投资建议:虽然宏观基本面表现较弱,但基本处于市场预期之中。而对于政策利好的预期持续存在,期指反弹窗口在目前阶段仍然存在。

1.2、国债期货(10年期国债/5年期国债)

央行周二公开市场实现净投放1800亿元(来源:Wind)

央行公开市场开展800亿元7天期、1000亿元28天期逆回购操作。周二有3900亿MLF到期,无逆回购到期,当日实现净投放1800亿元。

中国2018年12月M2同比增8.1%,预期8.1%(来源:Wind)

中国2018年12月M2同比增8.1%,预期8.1%,前值8%

12月人民币贷款增加1.08万亿元(来源:Wind)

中国2018年12月人民币贷款增加1.08万亿元,同比多增4995亿元。

中国2018年12月社会融资规模增量1.59万亿元(来源:Wind)

中国2018年12月社会融资规模增量1.59万亿元,预期1.3万亿元,前值1.52万亿元;2018年社会融资规模存量为200.75万亿元,同比增长9.8%。

点评:12月新增社融规模与去年同期接近,12个月滚动之和仍然处于下行趋势当中。企业新增人民币贷款主要来自于票据融资,与近期票据融资利率下行有一定关系,而中长期贷款继续下滑。居民中长期贷款回落,有季节性因素,短期贷款继续趋势性上升。值得注意的是近期居民存款快速增加,从一年累计值来看,是2016年初以来首次新增存款高于新增贷款。这表明2019年或是居民资产负债表修复阶段。12月数据表明宽信用难度较大。

投资建议:实体企业需求回落导致宽信用难度较大。我们认为在二季度央行或将降低基准利率,在那之前新增社融规模难以出现明显好转。短期之内人民币汇率的升值造成国内资产价格的重估,带来一定的市场波动。从中期来看国债利率仍有继续下行空间,建议多单继续持有。

1.3、外汇期货(美元指数)

梅政府脱欧协议被大比例否决(来源:Bloomberg)

周二,英国梅政府的脱欧协议被下议院以432-202票大比例否决。230票反对大概是英国政治历史上现任政府遭遇的最大议会惨败。反对党工党领袖科尔宾表示,将于1月16日向议会递交针对保守党政府的不信任动议,符合市场预期。

美联储副主席暗示:今年加息次数可能少于预期(来源:Bloomberg)

Richard Clarida在接受Fox Business Network采访时表示:从12月第一周至今,很多事情真的发生了。一些全球经济增长数据开始变得疲软。我们认为,在评估适当的政策时,我们今年能够在开会讨论时保持耐心。他还称,官员们将密切关注即将公布的经济数据,包括全球经济增速等,“我们会看到整个宏观经济状况。”

美国12月PPI环比下降0.2% 创两年多来最大降幅(来源:Bloomberg)

美国劳工部1月15日公布的数据显示,美国12月PPI环比下降0.2%,低于预期值-0.1%,也不及11月的前值  0.1%。12月的PPI降幅,也创下了2016年8月以来的最大降幅。

点评:我们看到英国退欧协议被否决,表明目前的退欧协议得不到议会支持。欧盟很难考虑新的退欧协议,而现任政府不会推迟退欧时间,因此无协议硬退欧是大概率事件,英镑仍然有下行压力。随着退欧协议的被否决,目前留给政府的时间不多了,现任首相有下台的风险,同时提前举行大选落选的风险在上升,因此局面变得复杂起来。市场可能会寄希望于重新举行退欧公投,但是这预计很难实现,即使公投也很难改变退欧的趋势。

投资建议:美元指数回到97水平。

2、商品要闻及点评

2.1、贵金属(黄金)

美国12月PPI环比不及预期(来源:美国劳工部)

美国12月PPI同比 2.5%,预期 2.5%,前值  2.5%。美国12月PPI环比 -0.2%,预期 -0.1%,前值  0.1%。美国12月核心PPI环比 -0.1%,预期 0.2%,前值  0.3%。美国12月核心PPI同比 2.7%,预期 3%,前值  2.7%。

美国1月纽约联储制造业指数回落(来源:Bloomberg )

美国1月纽约联储制造业指数 3.9,预期 10,前值 10.9修正为11.5。

英国议会投票拒绝首相的脱欧协议(来源:Bloomberg )

英国议会投票,以432-202票拒绝首相May的脱欧协议。  

点评:昨日公布的美国12月PPI环比回落不及预期,主要是受到能源价格下跌的拖累,当前较温和的通胀下,美联储将放缓加息,制造业数据也显示出美国经济的下行压力,由于政府关门以及季节性因素,一季度美国经济料将走弱,黄金依旧是偏多思路。此外,英国议会否决了梅首相的脱欧协议,接下来预计将继续与欧盟协商,英国让步的可能性较小,对于不信任投票,预计梅首相还是可以赢,无协议脱欧的风险加大,地缘政治风险犹存。

投资建议:国际现货黄金价格在1290美元/盎司附近震荡,人民币升值势头缓解,内盘黄金汇率溢价逐渐消退,沪金主力合约在286元/克附近震荡。

2.2、黑色金属(热轧卷板/螺纹钢/铁矿石)

国家发改委批复陕西西安咸阳机场等基建项目(来源:国家发改委)

国家发改委批复陕西西安咸阳机场三期扩建工程项目,项目总投资471.4亿元。批复金沙江拉哇水电站项目,总投资309.7亿元。批复呼和浩特新机场项目可行性研究报告,项目总投资223.7亿元。

发改委、工信部共同组织召开推进钢铁行业兼并重组座谈会(来源:中国证券网)

1月10日,国家发改委产业协调司、工信部原材料工业司共同组织召开推进钢铁行业兼并重组座谈会,听取各地区关于钢铁行业兼并重组转型升级工作情况介绍,研究下一步工作思路。河北、辽宁、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东、河南、湖北、广西、四川等12个省、自治区发展改革委、工业(经济)和信息化厅有关负责同志参加会议。

湖北省公示武钢鄂钢建设项目产能置换方案(来源:西本新干线)

湖北省公示武钢鄂钢建设项目产能置换方案。武汉钢铁集团鄂城钢铁有限责任公司拟淘汰现有2台35吨转炉,受让宝武集团上海宝钢不锈钢有限公司出让的26万吨炼钢产能指标,按照减量置换原则拟在现厂区内建设1台120吨转炉。公示期限:2019年1月14日至2019年2月14日。

点评:近期国家发改委加大了重点基建项目的批复力度,主要集中在地铁和铁路项目上,稳增长基建刺激的力度明显提高,有利于提振钢市信心。然而,基建刺激加码也意味着其他经济部门的下行压力加大,新增基建项目在中长期会抵消一部分房地产建设萎缩的下行压力。对开春后的钢市而言,除了房地产在建项目钢材需求季节性回升之外,新增基建项目能否快速启动并形成有效需求仍有待观察。但按以往的规律,项目转化为有效需求有较长的导入期。

投资建议:近期期钢继续多空对峙震荡,等待产存数据变化的信号。我们预计I1905、RB1905和HC1905短期分别在510元/吨、3500元/吨和3400元/吨附近运行。钢厂利润趋于下降,继续推荐多矿空钢作为中长期套利策略。在建筑用钢需求转淡之际,进行多卷空螺套利。

2.3、黑色金属(硅铁/锰硅)

硅锰企稳 工厂坚挺心态浓厚(来源:铁合金在线)

续下跌的硅锰合金在年前暂时止跌进入企稳通道,合金厂目前报盘来看,北方工厂集中在7500-7600元/吨,成交上放价空间有限。南方工厂报盘基本在7800元/吨一线,因成本高企,工厂低价出货的意愿更低。虽然合金厂出货仍较为缓慢,但利润压缩且工厂库存并未有太大积压下,工厂企稳坚挺的心态较前期浓厚。工厂统一口径不愿再下调成交。目前硅锰市场较为僵持,不少工厂表示已经无利可让宁愿封盘停产也不愿再低价出货。

年前备货期 硅铁市价小幅上调(来源:铁合金在线)

年前备货期,硅铁市场成交仍相对活跃,市场低价减少,市场成交期逐渐缩短,工厂目前报价主要集中在72#5500-5700元/吨,75#5700-5900元/吨,小幅探涨。主产区中小企业基本没啥库存压力,在上周及这周的年前备货期中,成交量好转,库存压力减退。年前备货期,要备货的在近期会采购,但具体成交也得看工厂资金情况。等备货期一过,到月底物流停运,成交就将转为清淡。

锰矿成交疲软 坚守之下有阴跌(来源:铁合金在线)

综合成本以及低价货源逐步消化的考虑,本周港口锰矿市场趋稳显现有挺价情绪,大部分无资金压力的锰矿商观望,等待合适价位出货。与此同时有资金压力的锰矿商仍有让价出货的操作,但随着时间推移这部分锰矿商逐步减少。在下游行情跌势基调已定,矿山巨头2月对华锰矿报价继续较大幅度下调,平衡现货倒挂亏损已成定局。而南非半碳酸锰矿5.7-5.75美元/吨度的价格为2月主流装船价,此价格稍低于目前的锰矿现货价格。

点评:昨日爆出徐州地区开始检查螺纹钢新标,但据我们了解,徐州由于前期钢厂多数停产,实际检查主要是一家,这家钢厂表示已适用新标生产,检查不会造成影响。受此消息影响,锰硅午后开始反弹,但锰矿价格仍然持续探底中,硅锰价格还存有下跌空间,供需并未根本性改善,反弹难以持续。硅铁方面现货上涨乏力,期货价格已略微升水,因此春节前期价难有上涨空间。

投资建议:硅铁已上涨至我们的短期心理价位,建议多单平仓进行观望。

2.4、有色金属(铝)

越南对华铝型材启动反倾销立案调查(来源:SMM)

据SMM了解,2019年1月11日,越南工贸部发布公告称,应越南4家铝型材生产商的申请,决定对原产于中国的铝制合金或非合金型材启动反倾销立案调查。本案涉及越南税号7604.10.10、7604.10.90、7604.21.90、7604.29.10和7604.29.90项下的产品。利益相关方应于2019年2月28日前进行应诉登记。

伊朗铝产量略有下滑(来源:SMM)

据伊朗官方数据,截至12月21日九个月内,伊朗主要铝生产商铝产量合计249,017吨,与去年同期相比减少了1%。

北美汽车工业的铝用量飙升(来源:世铝网)

诺贝丽斯(Novelis)一高管周一表示,到2028年,北美乘用车的每辆车铝含量将达到565磅,比2015年增加42%。相比之下,1975年,汽车用铝量仅为84磅/车。

点评:昨日消息称,越南决定对中国5个税号对应的铝型材展开反倾销立案调查。根据海关数据,18年我国相关铝型材出口至越南数量总计为16.9万吨,因此如果最终认定反倾销,则国内型材出口会受到一定影响,但影响预计不大。值得注意的是,需要关注其他国家是否会开展类似调查。

投资建议:基本面逐渐转弱,铝价承压运行,短期建议轻仓偏空思路操作。

2.5、有色金属(铜)

江铜股份与烟台国丰控股合资建设18万吨铜冶炼项目(来源:SMM)

1月3日上午,江西铜业股份有限公司与烟台国丰投资控股有限公司举行签约仪式,合资建设18万吨铜冶炼项目。国兴铜业18万吨阴极铜节能减排搬迁改造项目,是烟台国润铜业有限公司实施的“退城进园”和传统产业升级的重点工程,位于开发区化工产业园区内,项目占地总面积840亩,总投资25亿元。

印度斯坦铜公司拟扩大及重启铜矿山(来源:SMM)

国有的印度斯坦铜业公司(HCL)制定了一项战略,其中包括重新开放封闭的铜矿山,到2024年将产能提高到每年2000万吨。 该公司目前的铜矿石产能为每年380万吨。该公司计划在本财政年度结束时将公司的产能提高到410万吨,明年(2019-2020)是510万吨,后年(2020-2021)是610万吨。

国内铜加工企业放假相对提前(来源:SMM)

据SMM调研,对于国内铜加工企业,按地区分,今年华南地区放假时间较早,基本在1月25日左右开始陆续放假;华北地区基本从北方小年开始放假,即1月28日左右开始放假;华东地区放假相对正常。

点评:国内冶炼产能存在继续扩张的倾向,竞争性扩张将加剧未来精铜供应的压力,按照冶炼厂建设的时间周期,国兴铜业项目年内投产的可能性偏小。临近春节,部分中下游铜材企业将逐渐放假,从今年的情况看,放假时间较往年略有提前,预计在1月下旬,精铜直接需求将逐渐萎缩,市场库存存在一定的累积压力,现货升水料将承压。

投资建议:1月下旬国内季节性累库料将开启,结合当前的市场环境,我们对节后下游补库力度并不乐观,库存累积将令铜价承压,叠加宏观经济数据偏弱,预计铜价震荡下行可能性更大,建议投资者偏空思路操作。

2.6、有色金属(镍)

俄罗斯2018年1-11月镍出口下滑(来源:SMM)

2018年1-11月,俄罗斯镍出口量为122.1千吨,出口额为1594.4百万美元,略不及2017年同期的126.7千吨,1274.9百万美元。

华东某大型不锈钢厂春节不减产(来源:51bxg)

根据51bxg了解,华东某大型企业在春节期间,1月、2月均未有减产计划。这也意味着:其304五尺热轧生产并不会受影响。据反馈,由于冷轧企业在春节期间普遍有减产,所以其四尺热轧预估会寻找代工,自己做成冷轧产品销售。

波罗的海干散货指数连日下跌(来源:Bloomberg)

据彭博数据,波罗的海干散货指数跌4.4%,报1069点,连续第5天下跌。

点评:越来越多的数据显示,海外经济增长正在放缓,在油价上涨的同时,波罗的海干散货指数却连日下跌,一定程度反映出大宗商品需求的萎缩。国内镍产业链各环节在节前供需矛盾相对缓和,但春节期间,预计中游库存或将出现累积,如果节后下游需求难以显著回暖,库存问题可能将再度引燃市场的担忧。结合当前的市场环境,我们认为节后补库需求难以明显放量。

投资建议:节前供需矛盾相对缓和,叠加宏观利空尚在缓冲期,预计镍价走势以震荡为主。海外经济增长放缓,以及潜在的节后累库预期,将给中期镍价以下行压力。建议投资者短线观望为主,中线可继续逢高沽空。

2.7、能源化工(天然橡胶)

18年韩国合成橡胶出口同比增2.9%(来源:中国橡胶贸易信息网)

虽然韩国12月合成橡胶出口量同环比均有下滑,但全年依然实现了2.9%的增长。12月,合成橡胶出口14.8万吨,同比降7.1%,环比降1.2%。本月合成橡胶出口中国2.8万吨,同比降1.9%,环比增4.3%。2018年,韩国出口合成橡胶185.6万吨,同比增长2.9%;出口中国31.8万吨,同比微降0.2%。

18年中国进口天然及合成橡胶700.8万吨,同比降2%(来源:海关总署)

18年12月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)66.7万吨,环比微降1%,同比下降20.6%。2018年中国共进口天然及合成橡胶(含胶乳)700.8万吨,同比下滑2%。

4家轮胎经销商停业(来源:轮胎世界网)

近日,平安银行股份有限公司特殊资产管理事业部发布公告,拍卖4家轮胎经销商的债权。这4家企业,分别是长春市翔通轮胎有限责任公司、四川途威科技有限公司、山西中联恒升商贸有限公司、贵阳兴联合轮胎有限公司。

点评:18年4月以来,我国橡胶月度进口量同比增速持续上升,7月之后开始陷入大幅下滑的态势,而11月份的增速较高主要是基数原因。出现明显下滑的原因主要还是国内需求不振,终端市场的消化能力较弱,加上国内现货库存持续高企。此外,随着下半年天胶期现价差的不断缩小,套利空间明显收窄,进口套利需求的减弱也是导致进口增速下滑的重要原因。另一大进口胶种混合胶的进口量累计同比增速也自6月之后持续走低,原因基本同上。

投资建议:天胶供需基本面较前期并无明显改变,短期对行情影响比较大的可能是1月下旬将在曼谷召开的三大产胶国会议以及中美贸易谈判进展,在无实质性消息出台的情况下,胶价预计将维持窄幅震荡格局。

2.8、能源化工(PVC)

12月中国美元计价进口同比-7.6%(来源:国家统计局)

12月美元计价进口同比-7.6%,出口同比-4.4%,进出口均远不及前值和市场预期。进出口同比增速均为负值,为2016年10月以来首次。 

台湾台塑PVC2019年2月美金报盘上调(来源:卓创资讯)

台湾台塑公布2019年2月份PVC船货报价,价格上调20美元/吨,FOB台湾报870美元/吨,CIF中国报900美元/吨,CIF印度报960美元/吨,中国地区无优惠,其他地区500吨以上优惠10美元/吨。

1月15日现货PVC震荡偏弱(来源:卓创资讯)

1月15日国内PVC市场气氛平稳,期货窄幅震荡,现货交投平淡,成交不温不火,参与者观望情绪浓厚,部分价格小幅松动。普通5型电石料,华东地区主流自提6450-6550元/吨;华南地区预售货源6600-6650元/吨,现货6650-6700元/吨;山东主流6370-6440元/吨送到,河北市场主流6280-6350元/吨送到。

点评:12月中国美元计价进口同比-7.6%,出口同比-4.4%。进出口同比增速均为负值,为2016年10月以来首次。12月进出口的大幅下滑,一方面是印证了赶出口现象的存在。另一方面则是表明全球经济都面临着下行的压力。对PVC而言,首先地板赶出口得到了印证,这将透支部分19年一季度的需求。另外全球经济的下滑也将对PVC地板的出口形成较大的利空,19年地板出口增速或将开始下滑。

投资建议:入冬以后电石跌幅过于巨大,目前很难找到一合理的解释。更可能是一个多因素共振的结果。由于行情的不确定性增加太多,因此建议投资者空仓过节。待节后库存明朗,再做操作。

2.9、能源化工(PP/LLDPE)

PP现货延续窄调(来源:卓创资讯)

1月15日国内PP弱势调整。期货低开后震荡,对业者心态形成一定拖累,贸易商积极出货,部分小幅让利促成交。目前下游为春节适量备货,短期需求稳定。石化库存保持在合理偏低水平,厂价持稳,对行情起到支撑作用。华东市场拉丝主流价格在9150-9250元/吨。

PE市场部分走软,终端补仓有限(来源:卓创资讯)

1月15日国内PE市场价格部分走软,华北部分线性松动20-50元/吨,部分高压跌50-100元/吨,低压个别膜料松动50元/吨;华东低压个别拉丝松动50元/吨;华南个别线性和高压松动50元/吨,低压个别膜料松动50元/吨;其余整理。国内LLDPE价格在9000-9300元/吨。

茂名石化PP一号、二号装置转产(来源:卓创资讯)

茂名石化PP一号装置(17万吨/年)转产PPB-M02D,二号装置(30万吨/年)转产PPR-FT03-S,三号装置(20万吨/年)产S1003。

点评:近期国内装置检修减少,并且进口货源维持中等偏高水平,市场整体供应趋于宽松。然而,节前部分下游工厂的备库接近尾声,在上游有意维持低库存的背景下,石化出厂价仍有下调空间。同时,原油与丙烯单体走弱,成本端对PP市场也存在拖累。短期内聚烯烃期价将维持偏弱震荡格局。

投资建议:近期聚烯烃市场多空因素交织,盘中波动剧烈。中期来看,聚烯烃供需基本面的矛盾将逐步显现,建议投资者择机布局空单。

2.10、能源化工(原油期货)

EIA维持2019年产量预期不变(来源:EIA)

EIA估算2018年美国原油产量为1090万桶/天,较2017年增长160万桶/天。预期2019年产量为1210万桶/天,与上期报告维持不变。

API原油库存下降56万桶(来源:API)

截至1月11日当周,API原油库存 -56万桶,前值  -612.7万桶。库欣地区原油库存 -79.6万桶,前值  +33.1万桶。汽油库存 +599.1万桶,前值 +550万桶。馏分油库存 +321.4万桶,前值 +1020万桶。

利比亚港口因恶劣天气处于关闭状态(来源:Bloomberg)

利比亚国家石油公司(NOC):利比亚石油港口仍然因为天气恶劣而处于关闭状态,石油产出并未受到港口关闭的影响。

点评:EIA在最新发布的短期能源展望中维持2019年年产量预期不变,从而让市场舒了一口气,毕竟没有进一步上调产量预期。API的库存数据并不是特别好,与前面2期EIA报告结果较为类似,原油库存变化不大,而成品油库存明显累积,市场可能还是更加关注今晚的EIA库存报告,市场预期原油库存水平将下降。我们认为综合库存水平仍有较为明显上升,只是表现形式的差异。

投资建议:维持偏空思路

2.11、能源化工(PTA)

华南一套芳烃装置及PTA装置推迟重启/增产(来源:CCFEI)

据悉,华南一套上月底重启的PX装置此前因故于本月初停车,原定本月会再度重启试车,目前月内重启无望,原定1月下旬提产的PTA生产线也暂推迟至春节后提产。

华东PTA装置临时故障停车(来源:CCFEI)

华东两套PTA装置临时故障停车,其中涉及一套65万,一套200万吨。

江浙涤丝成交清淡(来源:CCFEI)

江浙涤丝成交情况偏淡,主流大厂产销多在60-80%左右,个别较好工厂100%偏上水平。

点评:周二接连传出PTA装置方面的消息,其中福海创PX装置重启及PTA装置提负荷均推迟,这使得此前PX短期供应增长的预期将修正,另外华东两套PTA装置临时停车均对于PTA短期价格产生利多影响。但需求延续弱势,织造随着开工率下调补库意愿有所降低,对PTA反弹高度亦将有所限制。

投资建议:供应端的消息对于PTA短期走势将形成支撑,但需求进一步转弱背景下,反弹空间或也受限。

2.12、能源化工(焦炭/焦煤/动力煤)

山东省召开采深超千米冲击地压煤矿安全论证专题会议(来源:山东省能源局)

山东省能源局召开山东省采深超千米冲击地压煤矿安全论证专题会议,传达省政府领导同志指示批示精神,安排部署全省采深超千米冲击地压煤矿安全论证工作。当前春节临近,节后全省、全国“两会”将陆续召开,是安全生产关键时期、重点时段。各部门各单位要按照全国安全生产电视会议精神,抓紧研究制定确保春节、“两会”期间安全生产的防范措施,要把主要精力用在安全生产上。对安全不放心、安全无把握矿井,要坚决责令停止生产。

陕西:到2020年将建成7项特高压工程 (来源:陕西日报)

截至目前,跨越陕晋冀鲁四省的榆横—潍坊特高压输变电工程已向山东输电超8.9亿千瓦时。近年来,“陕电外送”已成为陕北能源基地转型发展的突破口。到2020年,陕西将建成7项特高压工程,其中过境5项。届时,陕西电网将建成“一交六直”特高压对外互联互通通道,将以更高水平融入全国大电网。  

需求减少 运价保持下行态势(来源:秦皇岛煤炭网)

01月15日海运煤炭运价指数下跌。OCFI报收720.74点,环比下跌18点。分子指数来看,沿海线指数报收722.83点,环比下跌14.9点;进江线指数报收717.86点,环比下跌22.4点。

点评:从山东对于采深千米和冲击地压煤矿的态度来看,春节到两会期间煤矿安监力度都会更为严格。从供给实质影响来看,存在安全隐患的民营煤矿停产的概率相对较大,而国企大矿预计仍有保供任务,长期停产的概率偏低。供给边际收缩预期对于提振双焦价格有所支撑,而市场基本面的改善仍有待于检验下游去库存的幅度。同时,春节前后下游钢材累库存的幅度也将对双焦期价产生明显的影响。短期双焦偏强运行,但后市依然存在较大变数。

投资建议:双焦短期偏强,但煤矿实质停产情况以及下游钢材累库仍将为市场带来很大变数。若下游去库存力度有限,期价短期反弹后仍存在回落压力。

2.13、油料油脂(大豆/豆粕期货/豆油)

12月份美国大豆压榨量预计为1.7亿蒲(来源:路透社)

美国全国油籽加工商协会(NOPA)在周二发布月度压榨数据。调查显示,市场预期这份报告很可能显示12月份的大豆压榨量创下历史同期最高纪录,因为近期大豆加工厂延续了很

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